В среднике изображен святой Николай, архиепискон Мирликийский, в иконографическом типе Николы Зарайского. Он представлен в рост, в епископском облачении, с разведенными в стороны руками. Правой рукой он благословляет, в левой руке держит на плате Евангелие. Подобное изображение святого Николы восходит к древнему чудотворному образу. Согласно преданию, которое получило окончательное литературное оформление около 1530 года в составе цикла повестей о Николе Зарайском, чудотворная икона в 1225 году была перенесена из Корсуни (Херсонеса) на Русь, в Рязанскую землю, где для нее был построен собор в городе Зарайске.

Средник окружен 16 клеймами жития. Порядок клейм слева направо:

1. Рождество Николы;

2. Крещение Николы;

3. Младенец Никола отказывается от материнского молока в постные дни;

4. Приведение Николы во учение;

5. Поставление Николы в иереи;

6. Поставление Николы в епископы;

7. Изгнание бесов из кладезя;

8. Явление царю Константину;

9. Избавление трех мужей от казни;

10. Изведение из темницы;

11. Чудо о корабельниках;

12. Избавление Дмитрия со дна моря;

13. Возвращение Агрикова сына;

14. Преставление (кончина) Николы;

15. Перенесение мощей Николы из Мир Ликийских в Бари;

16. Чудо о ковре (Никола является старцу – слева, а справа – жене старца).

Необходимо отметить светлую красочную гамму иконы с мягкими переходами от одного тона к другому, изысканные сочетания белого, розового с сиреневым оттенком, сиреневого, светло-зеленого и золотисто-желтого. В колорите иконы прослеживаются традиции искусства прославленного иконописца ХVI века Дионисия.

Икона находилась в собрании известного московского банкира, промышленника, одного из первых русских исследователей и собирателей икон С.П. Рябушинского.