Эскиз предшествовал работе над историческим пейзажем "Вид Красной площади во второй половине XVII века" (1925, Музей Москвы). Изображена главная площадь Москвы, раскинувшаяся в Китай-городе у Кремлевских стен. Площадь показана как центр общественной и политической жизни. По мнению художника "она была поистине народной площадью. Здесь была сосредоточена вся торговля старой Москвы. Здесь бил сильнейший пульс народной жизни".

Васнецов достоверно реконструировал облик площади во второй половине XVII века на основе планов, рисунков к альбому Мейерберга, старинных описаний.

Величественную панораму замыкают два памятника – собор Покрова Пресвятой Богородицы на Рву и главная башня Кремля – Спасская. Декор, индивидуальный у каждого из сооружений, придает им особую привлекательность. Художнику удалось передать тот особый торжественно-приподнятый настрой, который царил на главной площади столицы.

К показу картины в ученой комиссии "Старая Москва" в мае 1925 года Васнецов подготовил ее развернутое описание – статью "Вероятный вид Красной площади во второй половине XVII века". Статья является интересным авторским комментарием к картине.

Художник воссоздает возможные события обычного оживленного дня древней столицы на ее главной площади. Основные мотивы, которые будут подробно развернуты в картине, были намечены уже в эскизе. Они перечислены в авторской подписи на обороте: "Великий торг. Чтение указа с крыльца Земского приказа. Карета большого боярина со своим набатом. Земские ярыжки ведут в земский приказ двух преступников. Извощичьи дрожки (по 18 веку). Рундуки и столы и лари с мелочной торговлей. Гостиный дворъ. Два бастиона с пушками...".

Художник писал: "Цель моей картины – не представить вид Красной площади с точным обозначением даты, но показать за весь период с 1660 до 1688 года. Это идеальная площадь того времени, она могла быть такой, и жизнь, кишевшая на ней, могла иметь такой облик. Русло истории за 300 лет до нас".

Васнецов сумел передать задуманное в достоверной, типичной для времени форме. Эскиз показывает, как тонко чувствовал художник масштаб и особенности древних построек, характер персонажей и дух эпохи. Картина до сих пор сохраняет свое значение как одна из лучших иллюстраций к истории Красной площади.